El Tesoro Público no decide. Cumple órdenes. Y este año su misión consiste en captar entre 215.000 y 230.000 millones de euros, un objetivo pretencioso que le está llevando a acelerar el ritmo emisor. Consumidos ya los nueve primeros meses del año, ha captado un volumen bruto de 185.000 millones de euros, un 35% más que en el mismo periodo de 2012. Estos datos ofrecen dos lecturas distintas: por un lado, confirman que no va a tener problemas para cumplir con las metas propuestas para este año; y por otro, certifican que el volumen de deuda en circulación continúa creciendo.

El grueso de esta cantidad ha provenido de las emisiones de deuda a medio y largo plazo, mediante las que ha logrado 101.036 millones de euros, el 83,3% del objetivo establecido para todo 2013 con estas referencias. Los 84.000 millones restantes han procedido de las colocaciones de deuda a corto plazo. Como la realizada ayer, cuando obtuvo 3.578 millones de euros con la venta de letras a 3 y 9 meses.

Intereses a la baja 

Aunque, por tanto, la cantidad de deuda continúa creciendo , al menos el Tesoro se está encontrando con unas mejores condiciones de mercado que están abaratando los costes de financiación. Como muestra, el rendimiento de los bonos a 10 años cayó ayer por séptima jornada consecutiva, algo que no se veía desde abril. Descendió hasta el 4,276%, con lo que ya está prácticamente un punto porcentual por debajo del cierre de 2012, situado en el 5,265%. También es muy apreciable el retroceso de la rentabilidad en los plazos más cortos: en el caso del bono a dos años, en 2013 ha bajado del 2,98 al 1,45%….TEXTO COMPLETO

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